Najnovija vijest: Trump će uvesti carine na globalne poluprovodnike i čipove otprilike sljedeće sedmice

Trump će uvesti carine na globalni uvoz poluprovodnika i čipova otprilike sljedeće sedmice

 

Dana 5. augusta, po lokalnom vremenu, u intervjuu za CNBC, Trump je najavio svoju namjeru da uvede carine na uvezene poluvodiče i čipove "otprilike sljedeće sedmice", ali nije naveo konkretne detalje o tome kako će se to provesti. Ovo nije novo; to je dosljedna taktika tokom cijelog njegovog predsjedništva. Međutim, ovaj put će ciljanje na poluvodiče vjerovatno dodatno eskalirati ionako nestabilni globalni lanac industrije poluvodiča.

 

Osnovna dinamika je dobro poznata. Trump je nastavio svoj pristup "Amerika na prvom mjestu" od svog drugog mandata, često koristeći carine kao alat u trgovini. Ranije je rutinski uvodio carine EU i Kini, pa čak i gurao CHIPS zakon kako bi podstakao kompanije da grade fabrike u SAD. Ovoga puta, ciljanje na poluvodiče jasno je svakome sa pronicljivim okom, s ciljem ubrzanja prebacivanja globalnog proizvodnog kapaciteta u SAD, smanjenja oslanjanja na azijske lance nabavke i održavanja dominantne pozicije SAD-a u industriji.

 

Pravno gledano, vjerovatni motiv je da se igra na kartu "nacionalne sigurnosti", koristeći član 232 Zakona o proširenju trgovine iz 1962. Slična istraživanja su sprovedena na proizvodima kao što su poluvodiči i farmaceutski proizvodi, a rezultati bi mogli biti objavljeni već ove sedmice. Ako istraga utvrdi da uvezeni poluprovodnici predstavljaju prijetnju sigurnosti, mogle bi biti uvedene tarife od 25% do 50%.

 

Globalni uticaj: dalji poremećaj globalnog lanca snabdevanja poluprovodnicima i čipovima

 

Iz praktične perspektive, globalni lanac nabavke poluvodiča će nesumnjivo biti poremećen. Sjedinjene Države se trenutno u velikoj mjeri oslanjaju na azijske proizvodne kapacitete. Tajvanska napredna procesna tehnologija čini 92% globalne proizvodnje, a Južna Koreja je lider u memorijskim čipovima. Ako se uvedu carine, kompanije poput TSMC-a i Samsunga vjerovatno će požuriti da grade fabrike u Sjedinjenim Državama kako bi izbjegle porez. TSMC je već uložio 165 milijardi dolara u Arizonu, a Južna Koreja je povećala svoja sredstva za podršku poluvodičima na 33 triliona vona, oba u pripremi.

 

Povećanje troškova je takođe neizbežno. Apple se, na primjer, prvenstveno oslanja na TSMC za svoje mobilne telefone i kompjuterske čipove. Ako troškovi porastu za 15% do 20%, cijena krajnjih proizvoda će nesumnjivo porasti, a obični potrošači će morati platiti više. Čak je i ASML rekao da bi carine mogle poremetiti trgovinu. Iako je finansijski izvještaj za drugi- kvartal bio pristojan, još uvijek je zabrinut.

 

EU: Ekonomska i trgovinska trvenja se pojačavaju, a geopolitičke tenzije se takođe moraju pooštriti. Kina je promijenila svoja pravila o porijeklu poluvodiča, sada računajući lokacije za proizvodnju pločica umjesto mjesta pakovanja, u nastojanju da ublaži utjecaj carina. EU je prethodno kupila 750 milijardi dolara američke energije, što je rezultiralo sporazumom o carinama od 15%, ali se poluvodička oprema i dalje može suočiti s posebnim tarifama, što će dovesti do neizbježnih trvenja.

 

Tajvan: Različite regije se suočavaju s teškim vremenima. Tajvanski izvoz poluprovodnika čini 20,8% njegovog ukupnog izvoza. Ako carine porastu iznad 25%, izvoz u SAD će vjerovatno postati nekonkurentan, a mala preduzeća bi se čak mogla zatvoriti. Tajvanska direkcija-Generalna uprava za budžet, računovodstvo i statistiku izračunala je da bi tarifa od 20% mogla uzrokovati pad godišnjeg privrednog rasta sa 3,1% na 2,5%, ili čak negativan rast.

 

Južna Koreja: Dok memorijski čipovi imaju jake performanse, zreli procesni proizvodi poput automobilskih čipova mogu izgubiti prednost u cijeni zbog tarifa. Južnokorejska vlada planira izdvojiti 500 milijardi vona za podršku malim i srednjim-preduzećima, nadajući se da će prevazići trenutnu situaciju kroz tehnološku nadogradnju.

 

China Mainland: Možemo zapravo ubrzati domaću zamjenu. Udruženje industrije poluprovodnika je pojasnilo da je lokacija porijekla određena lokacijom proizvodnje pločice. Mnoge inozemne dizajnerske kompanije mogu prebaciti proizvodnju vafla na domaće proizvođače kao što su SMIC i Huahong. Proizvođači analognih čipova kao što su Shengbang Semiconductor i SiRuiPu mogli bi vidjeti povećanje svog tržišnog udjela.

 

Sjedinjene Države: Za same SAD ovo je mješoviti blagoslov. Iako može doći do nekih kratkoročnih-repatrijacija kapaciteta, izgradnja kompletnog lanca snabdijevanja će trajati godinama. SAD se trenutno suočava s nedostatkom poluvodičke opreme, materijala i talenata i neće moći brzo nadoknaditi zaostatak. Ako izvoz u Kinu bude ograničen za kompanije poput Intela i Texas Instrumentsa, njihov tržišni udio bi mogle oduzeti kineske kompanije. Nadalje, ako tarife porastu, elektronika i automobili će postati skuplji, potencijalno koštati američke potrošače desetine milijardi više godišnje, dodatno povećavajući inflatorni pritisak.

 

Regionalni odgovori mogu biti ograničeni, a haos u sektoru poluprovodnika uskoro počinje.

 

Nacije neće sjediti skrštenih ruku. Tajvan bi mogao više ulagati u Sjedinjene Države, možda proširenjem proizvodnih kapaciteta TSMC-a i kupovinom nekih američkih poljoprivrednih proizvoda i energije u zamjenu za smanjenje carina. Međutim, na ostrvu postoji i zabrinutost da bi pretjerano oslanjanje na SAD moglo dovesti do odliva tehnologije i ugroziti njegovu poziciju "silicijumskog štita".

 

Osim vlastitih ulaganja, Južna Koreja također želi udružiti snage s EU i Japanom kako bi riješila situaciju. Na primjer, mogao bi sarađivati ​​s EU na naprednoj tehnologiji pakiranja kako bi smanjio svoje oslanjanje na SAD.

 

U Kini su poluprovodnici ključni fokus u njenom 14. peto-godišnjem planu, a prilagođavanja pravila porijekla se koriste za privlačenje narudžbi iz inostranstva. SMIC je već najavio planove za proširenje proizvodnje 28nm čipova u Šangaju, primajući narudžbe koje bi mogle biti preusmjerene sa Tajvana.

 

Međutim, još uvijek postoje mnoge neizvjesnosti. Specifični nivoi tarifa, proizvodi koji podliježu nametanju i bilo kakva izuzeća morat će pričekati Trumpovu detaljnu objavu sljedeće sedmice. Ako je tarifna stopa niža od očekivane, možda 15% do 20%, uticaj na tržište bi se mogao ublažiti; međutim, ako dostigne 50%, globalna poluprovodnička industrija će se suočiti sa velikim restrukturiranjem.

 

Kompanije takođe imaju svoje planove. TSMC i Samsung bi mogli povećati svoje napore za izgradnju fabrika u SAD-u, dok bi se mala i srednja{1}}preduzeća mogla preseliti u jugoistočnu Aziju ili Indiju. Tajvanske kompanije za pakovanje i testiranje kao što su ASE i Powerchip već razmatraju proširenje proizvodnje u Vijetnamu.

 

Jednostrane tarife Sjedinjenih Država mogle bi oslabiti multilateralne mehanizme Svjetske trgovinske organizacije, čineći regionalne trgovinske sporazume poput "Quad" saveza između SAD-a, Japana, Indije i Australije popularnijim. Međutim, Kina i EU bi također mogle uzvratiti recipročnim carinama, što bi potencijalno dovelo do sve fragmentiranijeg globalnog trgovinskog pejzaža.

 

Općenito, Trumpov potez ima za cilj korištenje carina za preusmjeravanje lanaca opskrbe prema SAD-u i učvršćivanje njihove tehnološke nadmoći. Međutim, postoje značajni sporedni efekti: povećani troškovi, poremećeni lanci snabdevanja i povećani geopolitički rizici. Kompanije moraju pažljivo pratiti detalje tarifa i pažljivo planirati svoje lance snabdijevanja. Na nacionalnom nivou mora se uspostaviti ravnoteža između industrijske sigurnosti i trgovinske ravnoteže kako bi se izbjegao obostrano destruktivan ishod. Trumpove konkretne najave u narednoj sedmici bit će ključne u određivanju smjera globalne industrije poluvodiča.